Fèmy Mouftaou (IQ-EQ) : Conjuguer liquidité et actifs privés
L’émergence des plateformes d’accès aux marchés privés, la montée des fonds de continuation, l’intégration de l’intelligence artificielle et la progression de la retailisation ont constitué les grandes thématiques de l’IPEM 2025, principal événement européen dédié aux marchés privés. C’est ce que partage Fèmy Mouftaou, Head of Fund Strategy pour l’Europe continentale et Head of Fund Management en France au sein d’IQ-EQ.
Quels sujets ont dominé les échanges à l’IPEM 2025 ?
L’édition 2025 de l’IPEM, grand rendez-vous européen des marchés privés, a mis en lumière le dynamisme du capital-investissement. Fèmy Mouftaou, Head of Fund Strategy pour l’Europe continentale et Head of Fund Management en France au sein d’IQ-EQ, revient sur les grandes tendances observées : “L’ESG n’a plus dominé les débats. Il s’est institutionnalisé, intégré comme une norme.” D’autres sujets ont en revanche occupé le devant de la scène : la montée en puissance de plateformes comme iCapital, Airfund ou Moonfare, qui proposent des véhicules d’accès aux marchés privés. Le développement de feeders innovants ouvre les grandes stratégies de private equity à une base d’investisseurs plus large. Les structures evergreen et les co-investissements gagnent également du terrain, remplaçant peu à peu les mandats traditionnels. Une nouvelle tendance émerge : associer la liquidité à la performance des actifs privés, dans un modèle hybride repensé.
Quel rôle joue l’intelligence artificielle dans cette transformation ?
L’intelligence artificielle a marqué tous les stands du salon. Impossible d’ignorer son influence croissante dans l’industrie. Analyse de données, sélection de fonds, aide à la levée de capitaux… les usages se multiplient. Certains GPs utilisent déjà des outils d’IA générative pour revoir leurs business plans trimestriels ou affiner leur communication auprès des LPs. Autre sujet en plein essor : les véhicules de continuation. Jadis réservés à des transferts d’actifs décotés, ces outils prennent aujourd’hui une nouvelle dimension. Ils permettent de conserver les actifs jugés stratégiques, d’assurer une valorisation équitable, ou encore de gérer les évolutions du secteur face à des tendances de rupture telles que l’IA ou la tokenisation.
"Le nouvel enjeu consiste à structurer et proposer, si possible, le meilleur des deux mondes : la liquidité et les performances des actifs privés.”
Quelles perspectives pour les marchés privés ?
Les marchés privés poursuivent leur mutation, avec une tendance claire : la démocratisation. Historiquement réservés aux institutionnels, les actifs non cotés (private equity, dette privée, infrastructures) s’ouvrent progressivement à un public plus large. En France, l’assurance-vie intègre désormais ces produits. À l’échelle européenne, le lancement du cadre ELTIF 2.0 constitue une étape déterminante. Ce dispositif vise à simplifier la réglementation et à élargir l’univers d’investissement des fonds ELTIF. Un an après son entrée en vigueur, l’adoption s’accélère fortement.Le Luxembourg et la France jouent un rôle central dans cette dynamique, en structurant des fonds adaptés aux marchés européens et en assurant leur conformité transfrontalière. Chez IQ-EQ, les équipes de gestion et d’administration de fonds constatent une demande croissante pour des structures réglementées, accessibles mais sécurisées. Les fonds ELTIF en particulier, conjuguent horizon long terme, distribution fluide et encadrement rigoureux.Malgré les inquiétudes suscitées par les restrictions sur les investissements étrangers et les tendances protectionnistes, l’industrie reste optimiste. La vision long terme des GPs leur permet d’aborder ces cycles avec confiance.