Alain Huberty & Laurent Zandona (Luxempart) : Les fonds de private equity, un engagement à long terme pour luxempart
Le private equity est au cœur de l’ADN de Luxempart, qui déploie depuis trois décennies une stratégie d’investissement sélective et pérenne. En s’associant à des fonds de premier plan, Luxempart combine création de valeur, diversification stratégique et alignement ESG, tout en capitalisant sur son ancrage long terme dans l’investissement non coté. Interview d’Alain Huberty & Laurent Zandona.
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Quelles sont les principales caractéristiques d’un fonds de private equity ?
Un fonds de private equity est un véhicule d’investissement à long terme (8–12 ans) qui finance des entreprises non cotées pour en accroître la valeur avant revente. Il est structuré autour d’un gestionnaire (GP) et d’investisseurs (LP), avec des rendements visés élevés (>12% p.a.). Les investissements sont illiquides, bloqués pendant toute la durée du fonds. Les stratégies varient : capital-risque, croissance, LBO, etc. Chez Luxempart, nous nous spécialisons sur les deux dernières catégories. Enfin, ces fonds prélèvent des frais de gestion et un "carried interest" en cas de surperformance.
Quels sont les avantages du private equity pour Luxempart ?
Le private equity présente 4 atouts majeurs :
Performance supérieure à long terme: historiquement, les fonds de private equity ont généré des rendements nets plus élevés que les actifs cotés (un différentiel de plus de 4% sur les 10 dernières années, source : Cambridge Associates), grâce à leur capacité à identifier des entreprises à fort potentiel et à en accompagner activement la croissance.
Diversification et décorrélation avec les marchés financiers: comme les entreprises ne sont pas cotées, leur valorisation ne dépend pas directement des fluctuations quotidiennes des marchés, ce qui permet de lisser la volatilité du portefeuille global.
Accès privilégié à l’innovation: Luxempart sélectionne des fonds qui investissent dans des secteurs porteurs, nous permettant de nous positionner sur des moteurs de croissance à long terme.
Conformité aux objectifs ESG: la quasi-totalité de nos fonds intègrent désormais des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance, ce qui répond aux exigences croissantes des régulateurs.
"“Les fonds de Private Equity, une alchimie combinant création de valeur, diversification stratégique et alignement ESG”
Pourquoi Luxempart maintient sa stratégie de déploiement dans des fonds de private equity?
Luxempart s’inscrit autour de 4 dynamiques de long terme solides.
Transformation de l’économie: les entreprises non cotées jouent un rôle majeur dans l’innovation, la digitalisation, la transition énergétique ou la santé, autant de secteurs stratégiques pour l’avenir.
Adaptation rapide aux changements macro-économiques: les meilleurs GPs anticipent les tendances en identifiant tôt les thèmes porteurs et les sous-secteurs attractifs, offrant aux investisseurs une expertise ciblée et différenciante souvent en avance sur le marché.
Spécialisation sectorielle des gérants: permet de développer une connaissance approfondie des dynamiques concurrentielles, des chaînes de valeur, des réglementations spécifiques et des leviers opérationnels propres à chaque industrie. Cette expertise ciblée améliore significativement la capacité à sourcer des opportunités différenciantes, à évaluer finement les risques et à créer de la valeur post-investissement via un accompagnement opérationnel sur mesure.
Diversification par millésime: la répartition des investissements sur plusieurs millésimes (année de lancement de fonds) permet de lisser les cycles économiques, de réduire le risque global et d’équilibrer la performance à long-terme.