Avec une augmentation apparemment sans fin des législations, réglementations et bonnes pratiques qui doivent être mises en œuvre dans la gestion des fonds luxembourgeois, les administrateurs indépendants sont confrontés à des exigences plus élevées concernant leurs aptitudes, leurs compétences et leur rôle. Rikard Lundgren, CEO de Steendier, examine sa boule de cristal et suggère que pour répondre à ces demandes croissantes, les directeurs indépendants devront approfondir leur expertise et miser davantage sur la prudence et la protection des meilleurs intérêts des investisseurs. Ne pas le faire pourrait signifier que les critiques de la position dominante du Luxembourg en tant que centre de fonds pourraient gagner du terrain et que la concurrence d'autres juridictions de fonds pourrait augmenter aux dépens du Luxembourg.

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Que signifierait un tel approfondissement de leurs compétences et expertise pour les directeurs indépendants ?

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Je pense que les directeurs indépendants voudront acquérir une ou deux expertises plus approfondies en matière réglementaire, pour pouvoir poser les bonnes questions et imposer les bonnes exigences aux prestataires de services et aux autres parties prenantes d'un fonds. Il suffit de regarder à quelle vitesse les AML/CFT, RGPD, Cyber ​​Security, LMT (Liquidity Management Tools), et bientôt aussi ESG se sont développés pour voir qu'un conseil d'administration sans sa propre compétence approfondie dans ces domaines sera moins efficace. Il n'est pas irréaliste de s'attendre à ce que chaque directeur indépendant apporte l’un ou deux domaines d'expertise au profit de l'ensemble du conseil d'administration. L'examen des industries non financières, l'examen des compétences apportées par chaque individu, est souvent la façon dont les conseils sont composés. Alors pourquoi pas ceux des fonds ?

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« Les directeurs indépendants ne doivent pas tomber dans le piège de se contenter du présent mais viser en permanence à améliorer et développer notre rôle »

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Comment renforcer leur indépendance peut-elle améliorer la position des directeurs indépendants ?

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Nous, directeurs indépendants, pourrions plus clairement assumer le rôle juridiquement établi de « Bon Père de Famille » dans la structure de gouvernance d’un fonds pour protéger davantage les intérêts des investisseurs, en particulier ceux qui sont moins bien informés. Le développement de ce rôle implique d’accorder une plus grande importance encore à l’indépendance des directeurs. Une connexion directe avec la CSSF/AED et un code de conduite renforcé pour les directeurs indépendants seraient des pas importants dans cette direction. L'identification, la transparence et l'élimination des conflits d'intérêts en constitueraient un autre. Mon éminent collègue et directeur indépendant Jan-Stig Rasmussen se trouve sur la bonne voie lorsqu'il souligne, dans le dernier numéro d’Andy à Luxembourg, qu'un directeur indépendant qui serait fortement dépendant financièrement d’un contrat pourrait ne pas être aussi indépendant qu'il le faudrait.