Charles Dequaire et Monica Ramos da Fonseca (Value & Risk Luxembourg): Vers une culture de la valorisation indépendante au Luxembourg
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Dans un paysage financier luxembourgeois en constante évolution, la valorisation d’actifs indépendante passe progressivement de l’ombre à la lumière. Charles Dequaire, Managing Director, et Monica Ramos da Fonseca, récemment nommée Executive Director – Head of Sales Luxembourg chez Value & Risk Luxembourg, expliquent comment les gestionnaires de fonds, les AIFM, les investisseurs et les conseils d’administration accordent une importance croissante à des services d’évaluation d’actifs indépendants et exigeants. L’évaluation devient ainsi non seulement une exigence réglementaire, mais aussi un pilier fondamental de la gouvernance, de la transparence et de la confiance des investisseurs.
Qu’est-ce qui vous a inspiré à rejoindre Value & Risk, et quelles seront vos priorités ?
Monica Ramos da Fonseca (MRdF): Value & Risk m’a séduite à plusieurs niveaux. C’est une société spécialisée, en forte croissance, reposant sur des bases solides en matière de valorisation et dotée d’une stratégie claire d’expansion au Luxembourg, un marché à la fois sophistiqué et de plus en plus stratégique. L’approche de la société, fondée sur la précision, la transparence et le partenariat, s’inscrit pleinement dans mes valeurs professionnelles et a été déterminant dans mon choix. Ces principes ne sont pas de simples slogans. Ils se traduisent dans la manière dont Value & Risk accompagne ses clients, aborde des situations complexes et délivre des résultats clairs. Les gestionnaires de fonds et les AIFM reconnaissent de plus en plus le rôle clé de l’évaluation d’actifs indépendante, en particulier sur les marchés privés. Ma priorité consiste à renforcer la présence de Value & Risk au Grand-Duché, à consolider les relations clients et à mettre en avant notre expertise couvrant un large éventail de classes d’actifs alternatifs. La culture de précision, la transparence et l’esprit de partenariat de la firme correspondent pleinement à mes valeurs professionnelles.
"La valorisation d’actifs ne se résume pas à un chiffre. Elle reflète la réalité économique, la transparence des processus et l’intégrité des marchés." - Monica Ramos da Fonseca
Selon vous, comment la valorisation contribue-t-elle au développement du Luxembourg en tant que centre d’expertise ?
Charles Dequaire (CD): Le Luxembourg est depuis longtemps reconnu comme un hub mondial pour l’administration de fonds et la distribution transfrontalière. Aujourd’hui, il évolue vers un véritable centre d’expertise, fondé sur la substance, la gouvernance et la responsabilité. La valorisation est un pilier essentiel de cette évolution. Elle établit un lien essentiel entre la prise de décision d’investissement, la supervision réglementaire et la protection des investisseurs.
Comment les évolutions réglementaires influencent-elles la fonction de valorisation ?
Charles Dequaire (CD): La valorisation d’actifs est devenue une fonction stratégique au sein de l’industrie des fonds, bien au-delà d’un exercice purement technique ou comptable. Depuis sa création en 1996, Value & Risk s’est forgé une réputation fondée sur trois piliers : l’indépendance, la rigueur et la transparence. À la suite de la crise financière mondiale, ces principes sont devenus essentiels ; les autorités comme les investisseurs ont pleinement pris conscience de l’importance d’évaluations fiables, documentées et cohérentes pour maintenir la confiance dans les marchés financiers. Aujourd’hui, les différents régulateurs européens et locaux ont significativement renforcé leurs attentes. Les exigences en matière de supervision indépendante, de clarté méthodologique et de documentation se sont accrues. Les clients doivent démontrer une cohérence et une transparence renforcées dans leurs modèles de valorisation, afin qu’ils puissent passer l’épreuve des revues internes comme des audits externes. Notre objectif vise à aider nos clients à naviguer dans cet environnement en constante évolution. Il ne s’agit plus simplement de cocher des cases, mais de renforcer leur crédibilité. Qu’il soit question d’actifs illiquides, sur mesure ou complexes, les valorisations doivent être robustes, transparentes et défendables.
Monica Ramos da Fonseca (MRdF): Les clients apprécient le temps que nous consacrons à expliquer notre méthodologie, afin de garantir que les investisseurs comprennent leurs investissements et les risques associés au même niveau que les gestionnaires. Ce dialogue ouvert renforce la fonction de valorisation et constitue la base d’une prise de décision éclairée.
Une valorisation n’est pas simplement un chiffre. Elle reflète la réalité économique, la transparence des processus et l’intégrité du marché. Notre ambition consiste à offrir à nos clients l’assurance que leurs processus d’évaluation sont rigoureux, transparents et alignés à la fois sur les exigences réglementaires et sur les standards d’investissement les plus élevés.
"La valorisation n’est plus un simple exercice comptable. Elle est devenue un pilier de la gouvernance, de la transparence et de la protection des investisseurs." - Charles Dequaire
Comment envisagez-vous l’avenir des services de valorisation au Luxembourg et au-delà ?
Charles Dequaire (CD): L’avenir de la valorisation se situe à l’intersection de la technologie et de l’expertise humaine. Les outils évoluent rapidement: numérisation, automatisation, intelligence artificielle. Toutefois, le jugement professionnel demeure irremplaçable. Chez Value & Risk, nous intégrons les avancées technologiques afin de renforcer nos capacités d’analyse, sans remplacer l’expertise humaine. L’objectif vise à accroître la précision, l’efficacité et l’indépendance. Les gestionnaires de fonds recherchent des partenaires capables de décrypter des instruments complexes, d’adapter leurs modèles aux conditions de marché changeantes et de produire des évaluations inspirant confiance aux conseils d’administration, aux auditeurs et aux investisseurs.
Monica Ramos da Fonseca (MRdF): Le Luxembourg confirme son rôle de centre international pour les services de fonds, la distribution transfrontalière et l’innovation réglementaire. L’approche pragmatique de la CSSF, combinée à l’expertise locale, offre un cadre propice à une gouvernance solide et à l’excellence professionnelle. Chez Value & Risk, nous proposons un accompagnement étendu à un large éventail de classes d’actifs, tout en évoluant avec le marché et en restant proches de nos clients. Notre modèle repose sur l’indépendance et l’expertise, piliers essentiels pour instaurer la confiance et accompagner une croissance durable sur le long terme.
Charles Dequaire (CD): Value & Risk accompagne ses clients au Luxembourg depuis ses débuts. Notre présence locale renforce notre contribution à l’écosystème financier luxembourgeois, en accompagnant les AIFM, les sociétés de gestion et les conseillers de fonds dans la structuration et le pilotage de leurs dispositifs de gouvernance et de conformité. Nous nous engageons activement dans le développement de la profession. Nos experts contribuent régulièrement au partage de connaissances et de bonnes pratiques avec les acteurs du secteur, tant au niveau local qu’international. Cette culture de collaboration contribue à élever les standards et à renforcer la cohérence des pratiques de valorisation. Par notre présence au sein de forums et d’associations professionnelles, nous œuvrons pour faire reconnaître la valorisation comme un élément clé de la gouvernance et de la confiance des investisseurs, tout en restant alignés sur les évolutions réglementaires qui structurent l’industrie.